“中国合伙人”：马云、马化腾敲定入股平安

安卓“三马”之间的朋友圈总能激发无限的想象。11月30日晚间，中国平安（601318.SH，02318.HK）公告称将向不超过十名独立专业机构或个人投资者定向增发594056000股H股股票，预计将筹集资金约368.315亿港元，这成为港交所历史上最大规模的定向增发之一

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“三马”之间的朋友圈总能激发无限的想象。

11月30日晚间，中国平安（601318.SH，02318.HK）公告称将向不超过十名独立专业机构或个人投资者定向增发594056000股H股股票，预计将筹集资金约368.315亿港元，这成为港交所历史上最大规模的定向增发之一。

12月1日早间，香港投行圈就传出马云和马化腾将参与中国平安此次定向增发的消息。对此，中国平安回复《第一财经日报》记者称，目前尚无更多可披露的信息。而经本报记者多方打听，一位中国平安内部人士对本报记者证实了该消息，“马云在较早之前就有入股的意向，而马化腾则是公告发出的当天才确定下来。”

但具体到马云和马化腾的入股数量和金额，目前尚不可知。事实上，这是“三马”继创立众安保险、入股华谊兄弟后的再次联手，从“三马”紧密的朋友圈到多次合作，再到持股，这一过程显得水到渠成。

有了股权这一层关系后，可以预见的是，“三马”之间的合作也将更加频繁。

公告前一夜

中国平安此次H股定向增发价格为62港元/股，较公告日前二十个交易日公司H股股票均价61.22港元溢价约1.27%；为公告日前五个交易日公司H股股票均价63.37港元的97.84%，仅折让2.16%。

事实上，相对于中国平安目前的业绩来说，其股价已被低估，中金公司随后发布的研报认为，平安集团各项金融子业务业绩优异，过去4年集团内含价值复合增长超过15%，但股价受到减持影响基本原地踏步。“我们预计在金融板块普涨的大背景下，昔日板块龙头有望迎头赶上，再展雄风。”

根据公告，中国平安此次募集的资金将主要用于补充资本金及营运资金，发展主营业务，同时也将为互联网金融业务布局提前做好资本规划。

截至2014年6月30日，中国平安偿付能力充足率为186.6%，寿险和产险的偿付能力分别为184.3%和151.9%，略高于《保险公司偿付能力管理规定》150%下限。而随着第二代偿付能力监管制度体系实施在即，定量资本要求、定性风险控制要求、市场约束机制等手段的贯彻出台，都对中国平安及各项主营业务的资本水平提出更高的要求。

中金公司认为，如配售完成，预计中国平安集团偿付能力充足率提升约20个百分点至200%左右水平，完全符合当前监管要求。同时，资本实力加强有利于抵御偿付能力规则改革带来的潜在不利影响，确保公司主业较快发展。

海通证券非银行金融行业首席分析师丁文韬也认为，中国平安作为全牌照的综合金融平台，协同作用和互联网布局的领先优势明确，增发募资将消除资金压力支持各业务发展。

此次，中国平安聘请摩根士丹利作为本次配售的全球协调人、账簿管理人及独家配售代理，聘请瑞士信贷（香港）有限公司、高盛（亚洲）有限责任公司、平安证券有限责任公司作为本次配售的财务顾问。

根据配售协议的条款及在其条件规限下，以全额包销之原则促使认购人或其自身按配售价认购配售股份。

“据我所知，马云在较早之前就已经和摩根士丹利签订了协议，参与定向增发，而马化腾是在11月30日公告发出来之前才最后敲定下来。”上述平安内部人士透露，但至于两者具体投资多少，投行还在确认和统计，配售名单下来估计也要4个工作日。

“三马”玩上瘾了

根据公告，中国平安该项筹资计划在2014年6月及7月分别通过公司股东大会、董事会审议通过，并于11月初获得相关监管部门的核准。

从11月初到现在，一个月的时间留给中国平安和摩根士丹利寻找投资者。“此次，国际财团都非常积极，此前就听说有黑石和淡马锡，中国平安最后也会有一些选择。”上述中国平安内部人士说。

可以想象的是，马云和马化腾入股中国平安的意向也曾知会中国平安掌门人马明哲，在早前，“三马”创办众安在线之时，就是由马明哲出面斡旋，力邀马云和马化腾加入，此后，“三马”又共同入股华谊兄弟，玩转娱乐圈，默契十足。

如今，“三马”之间的合作越发顺畅。阿里巴巴和腾讯是国内两大互联网巨头，中国平安则是零售金融业龙头，在互联网金融的背景下，三者有着强烈的互补需求。

阿里巴巴借助各金融机构的力量，其互联网金融生态闭环初具规模，腾讯也在逐步加深向金融领域的渗透，从理财通到筹建深圳前海微众银行。而中国平安更是大刀阔斧不惜血本地构建以“医、食、住、行、玩”为内核的互联网金融生态圈。

尽管中国平安在互联网领域的探索已遥遥领先于金融同业，但相比在此领域深耕多年的阿里和腾讯而言，还显得相当稚嫩，如今，有了两大巨头作为股东，其后续支援也显而易见。

截至12月1日收盘，中国平安A股连涨8天，收盘价为50.75元，涨2.26%。H股报收64.85港元。