三季报出炉 家电业低迷未明显好转

因为业绩低于市场期待，海信电器日前公布的今年前三季度业绩报告引发了市场的强烈反弹，不仅上周五跌停、遭机构甩卖，进入本周，股价仍呈现下跌势头。不仅是海信，包括康佳、TCL等彩电上市公司，今年前三季度均有不错的营收表现，TCL的财报显示，今年前三季度该集团营业收入486.06亿元，同比增长10.76%，实现净利润7.52亿元。

　　因为业绩低于市场期待，海信电器日前公布的今年前三季度业绩报告引发了市场的强烈反弹，不仅上周五跌停、遭机构甩卖，进入本周，股价仍呈现下跌势头。不只是海信电器，近期家电上市公司陆续公布了今年前三季度的业绩报告，“下滑”、“低于预期”等字眼仍频繁见诸报告，家电市场的低迷景象暂未有明显好转，但呈现企稳态势。

　　彩电前三季销售表现好转

　　上周五，海信电器发布的业绩公告显示，今年前三季度海信电器主营收入167.12亿元，同比仅增1.50%，归属母公司股东净利润9.07亿元，同比增2.36%。其中第三季度公司收入6605亿元，同比下滑0.3%，归属母公司股东的净利润3.32亿元，同比下滑9.8%。低于市场预期的业绩表现引发了市场的强烈反应，当天海信电器的股价一路跌停，市值蒸发超过13亿元。而且这一跌势一直持续到了本周。

　　事实上，资本市场的反应对海信而言，有失公允。从财报数据来看，海信第三季度的业绩表现在彩电行业内仍处于较好水平。国金证券的研究报告指出，第三季度销量增长，收入下降0.3%主要由于出口下降。内销上，8、9月行业销量增速好转（因电商大战、节能补贴力度大）加上海信份额稳定带来内销量和额都是正增长。

　　不仅是海信，包括康佳、TCL等彩电上市公司，今年前三季度均有不错的营收表现，TCL的财报显示，今年前三季度该集团营业收入486.06亿元，同比增长10.76%，实现净利润7.52亿元。其中，多媒体业务中的液晶电视销量达1085万台，同比大幅增长51.5%。TCL董事长李东生表示这得益于“TCL多媒体通过持续进行产品结构优化和销售渠道拓展，国内外市场LCD电视销量及市场份额都得到了迅速提升”。而康佳的三季报也显示，1-9月该公司实现营收123亿，同比增长7.76%，实现净利约0.17亿，较去年同期亏损1.64亿元相比，大增110%。四川长虹前三季度营业收入为368.1亿元，同比增长1.78%，归属于上市公司股东的净利润为2亿元，同比减少27.04%。

　　中怡康的数据显示，今年1月份彩电销量同比下降22%，到9月份降幅已经缩小到0.7%。业内人士认为，除了节能补贴政策的拉动之外，彩电厂商加大促销力度以及抢夺日系品牌份额均有正面作用。同时，银河证券研究报告也认为，彩电行业内销将逐步企稳恢复增长。

　　前三季市场表现尤为突出的TCL，本周再有新动作，其在内蒙古布局的TCL液晶产业园项目，经过14个月的建设之后于本周二正式落成投产，主题包括中游背光模组至下游整机一体化制造工厂，共有6条液晶电视生产线、4条一体化整机背光模组线以及其他配套产业，最大产能将年产18-65寸LCD液晶电视300台，预计最高产值可达100亿。

　　白电业绩分化趋势持续

　　业界认为将逐步企稳的不仅是彩电行业。长城证券的研究报告认为，受经济放缓影响，家电行业前三季度销量增长处于历史较低水平，而第四季度受低基数影响，销量增长有望企稳，但受制于总需求的低迷，行业销量目前尚无太大弹性。报告同时认为白电板块业绩分化趋势仍在持续。

　　具体来看，格力继续一枝独秀，前三季度营收771.6亿元，同比增长20.43%，第三季度营收和净利润分别增长210.9%和57.25%。海信科龙今年前三季度实现净利润5.95亿元，同比增长81.7%，其中第三季度净利润2.15亿元，同比增长4.05倍。美菱前三季度净利增加了15%。

　　而美的经过近一年时间的调整，收入降幅逐渐收债，盈利能力也得到持续提升，今年前三季度538亿元的营收，同比下滑34%，实现归属母公司净利润30亿元，同比增长4.2%，这一业绩被认为符合市场预期。上半年业绩表现较差的小天鹅业绩并无改善，前三季度小天鹅营收同比下降超过50%，净利同比降幅仍超过26%。

　　厨电小家电行业也是有喜有忧。老板电器前三季度收入和净利润分别同比增长24%和31.6%，其中第三季度收入和净利润同比增长31%、29.5%。华帝股份虽低于前瞻预期，但前三季度营收和净利润也分别有24%和8.2%的增长。不过其他几家的情况就没有那么好，苏泊尔前三季度实现主营收入50.94亿元，净利润3.33亿元，分别同比下滑4.26%和5.50%。爱仕达预计净利润约1610万-2560万元，下降20-50%，长青集团预计净利润约2634.75-4215.6万元，下降20%-50%。