为何FB收购WhatsApp是捡了个大便宜？

AS网站目录 晨曦 2月25日编译Facebook斥资190亿美元，收购移动聊天软件WhatsApp，这一交易震惊了全世界。因为目前WhatsApp唯一的收入模式就是软件下载时收取的一美元

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Facebook斥资190亿美元，收购移动聊天软件WhatsApp，这一交易震惊了全世界。因为目前WhatsApp唯一的收入模式就是软件下载时收取的一美元。Facebook为何要支付如此高的溢价，他们的巨额收购亏了吗？扎克伯格背后的收购动机又是什么？ 日前，美国权威外媒通过WhatsApp和Verizon无线公司股权交易的对比，进行了分析。

通过和WhatsApp和Verizon无线的对比分析可以发现，扎克伯格的这一收购，其实算不上疯狂，除了WhatsApp未来实现的营收模式之外，Facebook在战略上还获得了巨大的利益。

最近在纽约市，美国Verizon通信公司，从合资伙伴沃达丰集团的手中，收购了Verizon无线公司（移动运营商）的45%股权，收购价格为1300亿美元。

这次收购对于业界观察WhatsApp收购颇有意义。因为Verizon和沃达丰，等于为全世界最令人期待、消费额度最高、利润率最高的通信消费者，进行定价。投资人也认为收购交易很值得。

WhatsApp目前拥有4.5亿用户，Facebook为每一个用户支付了45美元。反观Verizon无线公司，其拥有9700万用户，每一个用户在股权交易中被估值为2984美元。显然，Facebook获得WhatsApp用户的代价，远远低于Verizon。

谈到WhatsApp目前的营收模式，可以说为零。不过可以暂且假定每一个用户每年可以贡献50美分的收入。如果按照收购价格和年收入的倍数来看，Verizon为每位用户的收入支付了3.5倍的价格，Facebook则支付了84倍。Facebook看上去仍然很疯狂。

在利润方面，Verizon无线公司拥有良好的利润，去年的利润率高达32%。Verizon的收购价格，相当于为每一美元利润，支付了11美元的价格。

对于WhatsApp来说，没有人知道他们的运营利润率。有传言称，该公司去年的收入为2000万美元。目前该公司拥有50名员工，没有市场营销费用，没有华盛顿的游说开支，也没有移动基站，也没有实体商店。

WhatsApp最大的开支，是其提供给谷歌(微博)Play和苹果AppStore的三成的软件下载收入分成。此外还有一些网络存储和带宽的成本，另外需要工程师对聊天软件进行升级。

显然，对于扎克伯格来说，WhatsApp巨大的用户体量，是价值所在。如果加上扎克伯格的营收野心，未来几年，WhatsApp可能会变成一个营收超过十亿美元的公司。实际上，就在本周一，WhatsApp的首席执行官卡姆就表示，希望开发语音通话功能，服务未来多达20亿人的用户。这意味着和微软的Skype直接竞争。

如果按照未来的庞大用户规模，Facebook未来只需要从每个用户每年获得2.84美元的收入，这个数字，仅为Verizon的四分之一左右。

据报道，微软旗下的移动聊天和通话软件Skype，在2012年获得了20亿美元的收入，目前在全世界拥有三亿用户。人们也会提出这样的疑问，如果未来提供了通话功能，WhatsApp是否能够实现Skype一样的收入呢？

本周一，扎克伯格也提到，在早期阶段，一些移动聊天软件的运营商，并没有付出巨大的努力，就获得了每个用户两到三美元的收入。

或许扎克伯格在进行这次收购之前，已经对用户估值、价格进行了详细的测算。不过，这不会是扎克伯格收购的主要理由。

WhatsApp将可以给扎克伯格提供数亿的用户，这些人可以逐渐被转移到Facebook社交网络、其广告平台，如何转移，或许扎克伯格本人还没有想清楚。

此外此次收购，绝大部分用Facebook股票来支付，目前其股价正处在历史高位。

此外，扎克伯格，也可以防止WhatsApp落入谷歌、微软这些竞争对手手中。扎克伯格已经没有更多的东西，可以继续输掉。