孙宏斌:看好乐视做大文娱，易到等赶紧合作或卖掉

5月4日消息，在上月融创中国业绩发布会上，孙宏斌谈及对乐视的投资。他表示，融创投资乐视的逻辑到现在也没有变，他认为乐视并不是个视频公司，也不是电视公司，而是Comcast模式（美国一家主要有线电视，宽带网络及IP电话服务供应商），因为乐视有视频、有自制能力、还有电视机销售，这是个大文化大娱乐产业

5月4日消息，在上月融创中国业绩发布会上，孙宏斌谈及对乐视的投资。他表示，融创投资乐视的逻辑到现在也没有变，他认为乐视并不是个视频公司，也不是电视公司，而是Comcast模式（美国一家主要有线电视，宽带网络及IP电话服务供应商），因为乐视有视频、有自制能力、还有电视机销售，这是个大文化大娱乐产业。

但乐视问题在于有资源却管理不到位，融创中国做的事情就是让其上市体系有一个完整的封闭性，封闭资金，把上市公司治理结构做好。

孙宏斌称，乐视股价往下走的话可能是30%，往上走的话可能是200%。

对于其他业务，融创中国一直推动它该卖的卖，该合作的合作，让它尽快变得正常。

孙宏斌还澄清了乐视体育丢失亚冠的原因并非缺钱，周五时乐视说亚足联要解约，周六找到孙宏斌，融创在周一上午十点已经把2400万美元打到亚足联账户上，但最终还是失去了亚冠转播权。

谈及易到，孙宏斌称融创一直也推动，赶紧合作、赶紧卖掉。

孙宏斌称，相信贾跃亭会花大量的精力在汽车上。电动汽车是一个历史机遇，电池也在不断降价，目前融创在看这个行业，希望能看明白。但是会非常非常谨慎去投资。

孙宏斌最后称，乐视做的其实比苹果的APP做得好。这个东西占领客厅，在全球大家都是认同的。这块儿肯定是个特别值钱的东西，需要三年五年它做出来这个东西，它是一个几倍的回报，甚至是一个永远不卖的东西。（易科）

以下是孙宏斌在融创中国业绩发布会上关于乐视的评论：（来源，雪球网，胖扎特）

再说乐视网(SZ300104)，首先呢这逻辑我们还是没有变的，房地产肯定是我们的主业，我们是特别看好的，包括将来的几年也还是有很多机会。

我在乐视的发布会上也说过，今后的五年十年是大公司的钻石五年十年。因为会有更多的行业并购和整合的机会。但是呢五年后十年后这个行业会怎么样？它会是一个正常的行业，市场好的时候增长个15%，市场不好的时候减个10%，利润也增长，大家去控制成本……那样的时候我们也需要做一些考虑和探索，这个大家也都知道。我们看了很多的金融机构，很多的资源型企业。我们做了很多的研究，我们需要去做一些探索。

这么多年来，我一直说我们融创最大的优势就是我们的投资能力，我们从来没有在融资上下过任何功夫。因为一直有很多人在帮你融资，银行、投行，所有人都在帮你融资。但是投资能力谁也帮不了你对吧。所以投资的能力，对投资的判断，我们是下了很大的功夫的。因为你买地是个最难的投资，比你买股票难多了。你买股票下午就知道涨和跌，你买了块地能不能挣钱要到三年后才知道，甚至五年后才知道。我们需要去看一下别的投资，这是一个逻辑。

另外我们投资乐视的逻辑，投资150亿的逻辑，到现在也没有变。我们投了它的上市体系，一个是上市公司，一个是致新电视我们占33%，然后还有这个影视。这三个东西我们的投资逻辑还是没有变的。有很多人说乐视是一个视频公司，实际上它不是一个视频公司。你说它是一个电视公司？它也不是一个电视公司。我觉得乐视实际上它是一个Comcast，我们找了很多的对比，认为它是Comcast模式。因为它有cable、有内容，它也不是Netflix。它是什么东西呢？首先它有视频，第二它有强大的自制能力，它有花儿影视有乐视影业，它还有个电视。当它卖到3000万台的时候，它的量就和中央电视台一样了。1000万台的时候，它相当于两个卫视的收视。所以它是三个东西加起来的。

我觉得这个是将来的一个方向，是大文化大娱乐产业。甭管是你的制作能力也好，还是你的电视卖出去后它知道你每天在家看什么，它可以定点的推送广告，当然这里还有会员（收入）。

另一个乐视也是一家挺了不起的公司，他们的前瞻性还是特别好的。就是说想的挺好（哈哈）。但确实是资源也好还有管理也好都是跟不上的。所以我们投资之后，第一件事就是推动了我们投资的上市体系这块儿，一定有一个彻底的隔离。今天公告了是吧？上市公司的转轨我们也完成了，我们的董事也到位了，我们派了个刘淑青（刘女士一直在融创负责风控和内审）担任乐视董事，后来他们一直希望我当董事，而我们为什么要她当董事呢？因为她要真管，不是说我挂个名对吧，我又没有这么多功夫。一定要让上市体系有一个完整的封闭性，资金是封闭的。

大家看到了，我们在合作里面，要求它一定要有一个CEO，原来是没有的。现在要有人来管，现在梁军在管。这是我们合同里说到的做到了。然后我们要派三个财务经理，现在乐视致新的CFO是我们派的，影业我们派了个财务经理，上市公司我们派了一个财务经理。我们的财务人员都到位了，然后上市公司的董事会我们是有否决权的。

我们第一步呢一定会把这个上市公司的治理结构（搞好），上市公司的治理结构还是有巨大的上升空间的。我们的逻辑是说，公司的股价可能还会往下走，可是往下走的话可能是30%，往上走的话可能是200%，往下的30%现在还没到呢。当然了这个30%我们持有的只有60个亿，剩下的都在影业里致新里。我们第一步要做的――上市公司治理结构调整――这块已经有很大的进步了，电视这块儿的业务也都正常了。过去他们手机和电视有些业务是重叠的，比如说memory还有屏，现在我们把这两块儿都切开了，现在电视的供货销售都很正常了，这块儿是个非常大的反转。

第二点，非上市体系这块儿，我们一直推动它该卖的卖，该合作的合作，让它尽快变得正常。包括手机也好，体育也好，其实我们也都花了很多精力在看，不是要去买它，是推动它，去合作、去卖掉，去解决资金问题。现在乐视正是需要这么一个过程，但是我相信呢，已经在好转的路上了。

现在大家看到的很多乐视负面的消息，在我看来都是正面的。什么是负面的东西呢？我没有看到什么特别的。体育对吧？中超这个我就觉得不应该买，中超去年13亿5一共收了五千万，亏了13个亿。这就是神经病，你做这个事儿就是神经病。谁爱看不看！我们这是个买卖对吧。当然不是我的买卖，是别人的买卖。亚冠这个确实是不应该失去的，但是这里面……他也不是资金的事儿，当时周五的时候他们收到对方说要解约，周六找的我，我们在周一上午十点已经把2400万美元打到亚足联账户上。后来甭管是怎么样的原因，这里面太复杂了不再说了。但这不是钱的事儿。这块儿要正常要很长的时间，因为过去遗留的（一些问题）。包括易到，我们一直也推动，赶紧合作、赶紧卖掉。体育现在也在卖，包括合作。这些呢确实都在一个正途上，我一直跟老贾说，将来就是上市公司和汽车，汽车你该怎么弄怎么弄，其他的该卖的卖掉。但是汽车你让老贾卖掉，这个不太现实。这块虽然跟我们没太有关系，但是我们要推动它，该卖的卖掉，该合作合作。

汽车这块我相信老贾会花大量的精力在汽车上，上市公司这块儿还有我呢。会越来越好的。但是汽车这个行业我们也在看，因为这是一个历史性机遇对吧，从内燃机到电动机这是个历史机遇。不然也不会特斯拉去年卖了八万辆车，GM卖了800万辆车，他们的市值是一样的，（特斯拉）还亏钱呢。因为大家看到这个方向，这个前途。当然还有很多的比如电池，电动车就是电池贵，电池怎么解决？电池在过去几年已经降了一半儿多了，从300美金降到了100多，一直在降。这个行业我们在看，我们希望能看明白。但是投资呢我们会非常非常谨慎的。

乐视呢其实从整个的战略上来说，从某个点上来说，都还不错。但它包在一块就有问题了。其实我们就单投它某一个点，大家不用担心了。第二个，这个股票亏了还是赚了，我和有个哥们儿说，你记着我们的股票还有一块多的时候呢，股票的价格跟我们……我看的是五年以后的事儿，至少是三年以后的事儿，甚至十年之后的事儿。我说我买块儿地挣钱还三年呢对吧，你投了它今年就挣钱我不期望。当然是机会也是挑战，挑战就是治理结构，上市公司这块儿本身是不缺钱的。我们投了150亿，另外还有18亿，一共168亿，上市公司里面是68亿，但上市公司本来就不怎么缺钱。现在更不缺钱，它就算缺钱我也可以找银行帮它借一点钱，这挺容易的。我们现在关心的就是你慢慢的把价值做出来。一年两年三年，只要你能把价值做出来，等多长时间其实不重要。它的股票价格跟我有什么关系？因为你投一个东西，不可能那么好，今天投了明天就把钱挣了。这点我也希望大家看远一点。我相信这块东西要是能做出价值来的话，真的是你说Comcast值多少钱？2000多亿是吧，你说奈飞值多少钱？我一直问苹果之前要做电视，做什么样的？就这玩意儿！做iPad做电视其实是一样的，乐视这个东西做的其实比苹果的APP做得好。它是按电视台频道啊电影电视剧这么分类的，苹果分类是按照APP，我觉得还不如这个呢。这个东西占领客厅，在全球大家都是认同的。这块儿肯定是个特别值钱的东西，需要三年五年它做出来这个东西，它是一个几倍的回报，甚至是一个永远不卖的东西。

现在我们的投资逻辑很稳定，而且我们也特别有信心对吧。当然任何投资都有风险，将来会打水漂吗？肯定不会，最多亏30%，涨的话300%。往下30%往上300%这是写在我们投资报告里的。往下的30还没到是吧，往上的300还需要五年时间。

乐视的东西也没什么可说的了，我们投这个东西肯定没问题，大家放心吧。治理结构、资金这些都改善的特别好了，资金没问题。其他地方都在改善中呢，会越来越好的，该卖的卖掉了，该合作的合作掉了，都会挺好的。汽车是另外一个故事，我们也在看，它毕竟是个机会是吧，我觉得再看看吧。

上次电话会的时候，我也说你们投资者老说投资就是投人，就是投管理层是吧。那么你们是投我们管理团队，还是投一帮管理盖房子的团队？你要相信我们会把这个东西做好的，我们会很小心很认真的。因为你们知道，我们在这里的利益比你们大对吧，我们的前途比你们更重要是吧。而且投乐视这三年内对我们的业绩没有任何影响，亏掉也要等你卖掉以后再亏，你不用担心。我就想说你要相信我们的能力，我们看事儿的能力。我们做了大量的工作看了大量的东西，不是说我们就看了一个就投了，我们看了大量的东西之后才投了这一个对吧。为什么我们能这么快的下决心呢？就是因为我们看了那么多行业那么多项目之后，就像我们买地一样，你看了很多地之后，你对市场了解了之后，出来一个你就说这是市场的洼地。还是要相信我们的管理团队，别就觉得我们只能盖房子，我们一不盖房子就急对吧。

至于佳兆业呢，复牌肯定是好事儿，特别对股东是好事儿对吧。至于将来这个坑是谁进去那……乐视不是平地，它有坑有山，大家放心我们是站在山上。这个投资到目前为止肯定很好，看三年也肯定很好，但是你非要看今天，我们说不清楚，我们投资是看得比较远的。