2015 年科技公司上市“冷”了

文/许冰清在这个“辞旧迎新”的时刻，资本市场在写年终总结时看到的坏消息，可能要比好消息多一些：2015年，选择在美国上市的科技公司特别少：总共只有28家公司、上市总计融了94亿美元，7年来的新低。即使上市了，也不意味着公司的市值就能像前几年那样，享受一阵带着泡沫的高股价福利

文/许冰清

在这个“辞旧迎新”的时刻，资本市场在写年终总结时看到的坏消息，可能要比好消息多一些：

2015年，选择在美国上市的科技公司特别少：总共只有28家公司、上市总计融了94亿美元，7年来的新低。

即使上市了，也不意味着公司的市值就能像前几年那样，享受一阵带着泡沫的高股价福利。根据Dealogic的统计，今年在美上市的科技企业中，有一半公司的市值目前比上市时低。

两个典型的例子是手工电商平台Etsy和移动支付公司Square：前者由于在各类商业模式中犹犹豫豫，上市半年股价已经跌掉了41%；后者上市时发行价很低，导致公司的上市估值反而比一年前缩水了56%。

不过，也有像GoDaddy这种效果不错的IPO案例：初创公司变多，域名依然是个好生意。所以上市至今，公司的股价累计上涨了68%。

这可能是继2000年互联网泡沫破裂、或是2008-2009年的全球金融风暴后，交易所们最不开心的一年。要知道，在2013和2014年，美国市场分别消化了62家和48家科技公司，其中不乏Twitter、GoPro、Fitbit等明星公司（不过，这些股票在2015年也都跌破了发行价）。

但在非上市公司中，还有131家估值已经超过10亿美元的创业公司。

更多的公司愿意将时间花在全球市场扩张上，并借此机会再要1-2轮的融资。像Uber、Airbnb这样的公司，单轮融资额都是以10亿美元为单位；它们的规模，特别是700亿美元的Uber，早已超过了福特、通用等汽车公司，以及全球最大的酒店集团们。

目前全球估值最高的非上市公司，包括中国的滴滴出行目前全球估值最高的非上市公司，其中包括中国的小米及滴滴出行（单位10亿美元）

根据纳斯达克全球执行副总裁NelsonGriggs的说法，这两年涌现出来的高估值创业公司们可能要等到2017年，才会扎堆上市。

在全球市场，2015是真正意义上的并购大年：即使不算最近宣布的“陶氏+杜邦”合并案，全球的并购总额也已经超过了4.22万亿美元。不光是创业公司，那些有几十甚至上百年历史、已经成为行业巨头的公司，在一两个月的时间里，也有可能改名换姓。

花钱很多的也包括中国的三大互联网公司：阿里、腾讯和百度。知名投行法国巴黎银行（BNPParibas）的分析师最近就发布报告称，2016年这三家公司将在各类投资上总共花掉800亿美元，轻松超越2015年的300亿美元总和。

如果看看百度、阿里最近的一些动作，这个预估也不算是狮子大开口：阿里接连拿下了若干上市大公司的股份，价格都在数十亿美元；李彦宏为了表示对自家O2O服务“百度糯米”的支持，更是直接说要拿出200亿元现金，之后还被美国投资者们质疑了好一阵。

分析师说，2016年中国的互联网公司们还是会将钱主要投向线上与线下结合的领域，比如这方面相对迟缓的阿里，总投资额将会达到380亿美元；腾讯也正从目前以依靠游戏为主的盈利模式，转型成真正的在线广告平台。

“2016年，中国互联网行业的交易数肯定会大幅增长，因为百度、阿里、腾讯的优势已经确立了，单打独斗的小玩家很难生存下来。”彭博智库分析师MichelleMa表示。