阿里一度下探新低58美元/股破发 中概股遇寒潮

本报记者  谷枫  北京报道大洋彼岸，中概股与A股一同凉热。在随上一波A股巨震一同遭遇大幅调整之后，近一段时间中概股再次面临股价寒潮

本报记者  谷枫  北京报道

大洋彼岸，中概股与A股一同凉热。在随上一波A股巨震一同遭遇大幅调整之后，近一段时间中概股再次面临股价寒潮。截至上周五收盘，当日再次有超过7成的中概股下跌，其中聚美优品，陌陌等均大跌。

8月21日（美国时间）中概股领头羊阿里巴巴下跌3%，股价报收于68.1美元每股，临近发行价。而在8月24日美股开盘之后，阿里巴巴开盘便击破IPO发行价，大跌14%。

事实上，与A股同步调整仅仅是中概股寒潮的其中一面，央行宣布汇率贬值，以及大环境下经济增速放缓都在影响着中概股，

另一方面，美股市场也遭受全球市场的影响，开始疲软。

北京时间24日晚上9：30美股开盘之前标普、纳斯达克和道琼斯股指期货均跌逾5%，触发熔断机制，目前美国三大交易所暂停交易。

而开盘之后，三大指数均遭遇重挫，纳斯达克指数下跌393.85点，跌幅8.37%；标普500指数开盘下跌59.76点，跌幅3.03%；道琼斯工业平均指数下跌424.12点，跌幅2.58%。

如今的中概股面临多重市场利空的干扰，可谓是内忧外患。

阿里巴巴跌破发行价

去年9月19日上市首日，阿里股价大涨38%，市值突破2410亿美元，远超Facebook上市当日的1943亿美元。

如果和2014年11月10日阿里创下的119.15美元历史高价相比，8月21日（美国时间）的收盘价已下跌超过40%。这个跌幅，远远超越了同期道琼斯指数或标普指数的跌幅。

阿里巴巴触及IPO发行价格，让很多业内人士表示惊讶。

而在此之前，DCCI互联网研究院院长刘兴亮还分析，阿里巴巴不大可能像Facebook一样跌破发行价。他认为，Facebook之所以会跌破IPO发行价，与其盈利状况与移动端表现有关。阿里不太可能出现这种情况，目前阿里的业务模式和盈利状况都很好，且依托中国稳定市场，处于绝对领先第一位，比Facebook的抗风险能力强。

另外分析师表示，Facebook发行股票的时候在美股调整期，按照静态市盈率高达3000倍，动态市盈率也有100多倍，比现在阿里高出很多。Facebook的高市盈率和大盘股导致其股价被腰斩的悲剧，阿里为了避免这种情况实际是压低了发行价，因此跌破发行价的几率不大。

但8月21日（美国时间），阿里巴巴股价跌至68.18美元，与68美元的发行价相差无几。那么是什么原因让阿里巴巴由最高点时接近120美元每股一路跌至发行价附近。

“阿里巴巴的股价在几个月的时间里持续下跌，这本身就是一个问题。阿里巴巴的背后实际上是国际市场对于国内形势不好的反馈。近几年时间里，GDP增速下降，经济下行压力大。美国市场便不愿给予中概股过高的估值，如果随着经济不断放缓，市场便对阿里未来还能有多少增长产生怀疑。”一位长期投资美股的机构人士对记者表示。

另外，在近几个月时间里阿里巴巴遭遇了A股的剧烈调整和人民币贬值等事件，股价不可避免地受到了影响。

“我认为阿里本来在80美元左右是比较合理的，就算A股暴跌影响了阿里的股价，后来也可以重新回到80美元每股。但央行在阿里季报的窗口期释放了贬值的消息，对阿里巴巴的股价影响不小。央行的行动被解读为经济下行压力大，转型内需消费型经济步伐缓慢，仍要弱化货币提振出口。”中金公司一位美股投研人士对记者表示。

A股深度调整，人民币贬值，阿里增速三年最慢等因素同时出现，这些因素令市场感到，阿里未来季度盈利也会跟着国内经济一并放缓。事实上，阿里第一季度的数据也确实不如市场预期。

8月14日，阿里公布第一季度财务报告。阿里第一季度的总营收为 32.7亿美元，同比增长28%，低于市场预期的33.9亿美元。

光大证券一位美股分析师对记者表示，阿里营收不达预期主要原因由于，第一在线彩票业务由于政策原因暂停，第二方面是聚划算的收费降低，另外阿里在第一季度将中小企业贷款业务转让给蚂蚁金服，这也对其业绩造成了一定的影响。

尽管直接原因层面来看，阿里的营收不如预期与国内经济放缓并无直接联系，但是在8月14日公布第一季度报告之后，阿里巴巴的股价截至8月21日，跌幅还是达到了10%左右。

而这期间，阿里巴巴还接连宣布了一些重磅消息，如公司在发布季报的同时宣布了两年之内回购40亿美元股票的计划。另外，阿里巴巴还拿出283亿入股苏宁。但是利好最终都无法逆转股价奔向发行价。

截至记者发稿，阿里巴巴股价在65美元/股左右波动。

中概股遇冰点

阿里巴巴跌破发行价这一标志性事件实际上是全体中概股的缩影。

中概股与A股市场同气连枝。A股自6月中旬触顶之后遭遇大幅度调整，这也在一定程度上传导至中概股层面。

“在私有化浪潮过后，我们注意到 6 月中旬以来，包括近期A股再次遭遇深度调整。多数中概股股价大幅下跌，与A股市场大跌走势一脉相承。”北京一家美元私募基金的人士指出。

根据IFIND数据，从6月1日至8月21日，股价整体下跌的中概股公司有159家，占所有中概股的比例为84.5%。

而其中一些知名中概股公司的股价也表现惨淡，其中聚美优品股价的跌幅高达47%。而京东、58同城、百度等互联网公司的股价跌幅分别为25%、41%和22%。

前述私募基金人士分析：此前中概股股价走低的原因有三点，一方面中国股市场外配资和保证金贷款暂停导致市场流动性趋紧；第二持有中概股的机构仍是中资背景偏多，此次回调可能造成这些资金为获取短期套利机会转向抄底A股以及港股。除此之外，证监会暂停A股IPO导致市场对此前已经私有化的中资股回归 A 股市场心存忧虑。此前由于受到中概股私有化浪潮影响而股价大涨的中资股，例如500彩票网、博纳影业、搜房网和当当的股价均出现回调。

另外，也有观点认为，近期多达23家中概股寻求私有化摧毁了美国资本市场对中概股的信心，导致很多基金不看好中概股在美国市场的表现，减持或不敢长期持有。

如果，中概股同期受到A股暴跌的因素，在证监会阶段性稳住市场之后，其影响的因素便应该减小。

实际上，根据IFIND数据显示，从8月1日至8月21日期间，中概股整体股价有跌幅的公司依旧高达148家。其中，绝大多数主流中概股的股价依旧下跌。

“导致中概股大跌原因还要包括一些全球市场的因素，其中如受外部市场特别是希腊危机的影响，全球股市作为风险资产近期正承压。”君和资本的一位人士认为。

另外，中概股真正所在的市场，美国股市也开始疲软。

截至8月21日（美国时间）的一周，道指累计跌5.8%，创2008年10月10日以来最大单周跌幅；标普500指数累计跌5.8%，创2011年9月份以来最大单周跌幅；纳指累计跌6.8%。另外，美股最重要的风向标标普500指数也已击破200日均线。

（编辑：张星，邮箱：[email protected]）