证券业如何应对互联网金融挑战

传统证券业面临的两大挑战首先是对传统证券公司业务模式的挑战。证券行业的收入来源，目前仍然有相当部分是服务模式、服务内容都非常标准化、同质化的传统经纪业务

传统证券业面临的两大挑战

首先是对传统证券公司业务模式的挑战。证券行业的收入来源，目前仍然有相当部分是服务模式、服务内容都非常标准化、同质化的传统经纪业务。在这波互联网金融热潮之前，证券业内的竞争表现在佣金率的不断下降。去年年底开始，一些互联网企业与券商合作，进一步拉低佣金率，甚至有的证券公司佣金低于成本。在这样的竞争之下，许多证券公司将面临很大压力。互联网金融通过标准化的产品，展现出规模迅速增加、交易成本迅速下降的特征和能力，是传统证券业务无法比拟的，这对传统的证券经纪、理财和产品销售都带来了非常直接的冲击。

其次是在经营理念、商业模式上的挑战。互联网的商业逻辑和模式与传统金融不一样。互联网金融首先强调的是“体验”，将用户体验发挥到极致，以客户为中心，业务以客户需求为导向。而传统金融机构往往是“以我为主”，以业务供给为导向。其次，互联网金融关注“平台”和渠道。再次，互联网金融注重“规模”。在短时间内把规模做大，使自己拥有大流量、大数据和大量的账户、客户。这也是互联网行业“先发优势”、“赢家通吃”特点的体现。

近两年被大家热议的是互联网金融的“颠覆”效应，我理解的“颠覆”不应该是颠覆金融本身，而是某些传统金融机构将面临很大的生存压力。另外，一些新创立的互联网金融企业如果运作不够规范，也可能带来一些金融风险。

总体来看，互联网金融通过新的产品和新的业务模式，从外延上增加了金融交易的总量。互联网金融对传统金融机构形成的压力和挑战，倒逼着传统金融机构必须变革和改革。

如何应对互联网金融的挑战

面对新的竞争环境与挑战，证券业必须积极应对，一方面加快互联网技术手段和互联网经营理念在经纪业务、投资理财、产品销售等方面的应用；另一方面，要坚持近几年证券业创新转型的既定方向，充分发挥和突出投资银行的优势，提升专业化、综合化的服务能力。

证券行业应积极主动地应用信息技术、借助互联网，对传统经纪业务的业务模式和服务方式进行创新。具体而言，要积极推进业务互联网化，依托互联网提升服务效率、降低实体网点成本，更重要的是通过互联网平台向客户提供包括交易、理财、投融资等一站式综合金融服务；切实转变传统金融业务的经营理念，顺应互联网时代的商业逻辑，注重改善客户体验，以专业化、网络化和标准化的要求，加强网络金融平台、实体渠道和投资顾问队伍建设，强化网上网下有效结合，提升全方位营销服务能力，进一步提升证券业在非现场渠道的客户集聚能力。同时，努力尝试通过网上投资顾问平台等方式，为客户提供互联网综合金融服务的新模式。

在互联网时代，金融的本质没有发生变化，专业能力仍然是传统金融机构应对互联网金融竞争的重要优势。高度专业化、定制化、组合性的金融服务，当前还主要依靠线下专业团队来实施和完成。在互联网金融竞争中，证券行业要突出自身专业优势，构建综合服务能力。从服务的体验和内容、广度和深度上，充分发挥投资银行作为投资中介、融资中介、交易、托管和支付结算的本质属性和业务潜能，丰富服务手段，提升服务能力，使证券公司真正成为财富和资产的主要管理者、直接融资服务的主要提供者、交易服务和市场流动性的提供者、市场的重要投资者、有效的风险管理者，以及资产的重要托管者，成为真正意义上的现代投资银行。

（作者系国泰君安证券股份有限公司董事长。本文为作者在近日上海新金融研究院主办的2014・上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会上的发言，由中国金融四十人论坛秘书处整理，经作者审核）