9158母公司赴港上市最高融资16.1亿元

互联网 2014-06-25 08:20:53 转载来源: 网络整理/侵权必删

文/徐国允一边是风声正紧的净网行动，一边，中国最大的实时社交视频网站9158母公司天鸽互动集团启动赴港上市，在近日的路演中，天鸽互动主打“宅男经济”，凭借网上ktv的特务模式颇受市场关注。预计7月9日挂牌募集16亿资金今日，天鸽集团正式公布向香港联交所提交的上市申请，申请文件显示，天鸽集团计划拟按每股4.5元至5.3元发售3.04亿股新股，计划集资13.7亿元至16.1亿元

文/徐国允

一边是风声正紧的净网行动，一边，中国最大的实时社交视频网站9158 母公司天鸽互动集团启动赴港上市，在近日的路演中，天鸽互动主打“宅男经济”，凭借网上ktv的特务模式颇受市场关注。

预计7月9日挂牌募集16亿资金

今日，天鸽集团正式公布向香港联交所提交的上市申请，申请文件显示，天鸽集团计划拟按每股4.5元至5.3元发售3.04亿股新股，计划集资13.7亿元至16.1亿元。

按照IPO申请文件进程，昨日天鸽互动进行了路演，预计将在本月30日公布发行价，7月9日在香港主板挂牌。

AS网站目录科技粗略估算，如果天鸽互动每股作价4.5至5.3元，每收1000股入场费5353元，招股价相对2014年预测市盈率16.8至19.8倍，低于美国上市同业欢聚时代（YY）的30倍的市盈率。

在今日的媒体见面会上，天鸽互动创始人兼董事长傅政军表示，作为中国最大的实时社交视频网站，旨在在中国城镇化过程中，为需要社交的人们提供“聚在一起开party”的平台。

就目前天鸽互动的party模式来看，天鸽互动社区包括8个“多对多”实时社交视频社区（其中最主要的两大社区平台就是9158和新浪秀），以及1个“一对多”社区（即新浪秀场），涵盖直播内容包括音乐、卡拉OK、脱口秀、社交、金融、教育及游戏。

傅政军介绍，截止2013年12月31日，天鸽互动平台有约26,000个实时视频聊天室,活跃用户平均每月于平台耗时20.1个小时。

这种独特的市场定位，也让天鸽互动的盈利模式较为特别，据天鸽互动招股书介绍，其主要收益来自向分销商销售虚拟礼品和虚拟货币，用户可使用第三方销售代理或直接向天鸽购买虚拟货币或虚拟物品。截至2013年12月31日，天鸽集团共出售了超过910类虚拟礼品及物品，平台用户之间每月平均交换的虚拟礼物达57亿笔。

以天鸽互动2013年的平均月度活跃用户为1080万人计算，当年收益为人民币5.482亿元，净亏损9.26亿元，经调整后的纯利为人民币2.063亿元。

根据艾瑞的资料，就用户支出总额而言，天鸽互动在中国实时社交视频社区市场的市场份额于2013 年达33.9%。 2013年,天鸽互动实时社交视频平台的平均月度活跃用户达1,080万人,平均月度主播及广播用户 577000人。

此外，除了互动社区，天鸽集团已悄然进军手游行业，通过旗下多多游戏及《三国志：战国版》（从第三方开发商取得许可的手机游戏），天鸽互动仍以销售虚拟道具获得收益。公司预计其在2014年还将额外发布6-8款手机游戏。

独特商业模式＋3年盈利＝赴港上市

和诸多互联网创业公司不同，天鸽互动在发展多年后选择赴港上市，在本次的IPO文件中，中金公司和瑞银是其联席承销商。

昨日晚间，天鸽集团COO麦世恩告诉AS网站目录科技，之所以选择香港上市，没有考虑美国纳斯达克或者纽交所上市，主要是因为一方面天鸽集团的商业模式比较独特，ktv模式对于亚洲国家的投资者而言，更容易理解和接受。

此外，更为重要的原因是，麦世恩表示，相比之下，香港交易所挂牌上市在盈利方面要求更为严苛，而天鸽集团已经连续三年实现盈利，这符合香港交易所的规定，所以选择了在香港上市。

麦世恩认为，目前一大批互联网公司也从美国等其他证券交易所退市，选择在条件更为严格的香港上市。

根据天鸽互动提交的IPO文件显示，天鸽互动的收益从2011年的人民币384.4百万元增至2012年的人民币455.8百万元,到2013年增加至人民币548.2百万元。

于2011年、2012年及2013年,天鸽互动的亏损净额分别为人民币80.6百万元、人民币27.2百万元及人民币92.6百万元;而同期的经调整纯利分别为人民币139.9百万元、人民币158.4百万元及人民币206.3百万元，在三年内连续为正。

具体来看，在2011年，9158视频社区的营业收入为1.52亿元，占天鸽互动的39.6%，位于第二位的是新浪秀，当年营收为1.15亿元，占集团公司总收入的30%。

但到2012年，新浪秀后起直追，营收逼近2亿元，占到集团公司的41.8%，成为天鸽互动营收收入贡献最大的视频社区，9158视频社区营收1.66亿元，占比达到36.5%。。

2013年，新浪秀仍为主营贡献最大的社区，当年实现营收2.32亿，占到集团公司总盈利的42.4%，9158社区总营收1.93亿，占集团总营收的35.3%。

就月度付费用户而言，IPO招股书显示，总的付费用户从2011年的19.4万人增加到2013年的27万人，其中增幅较大的是新浪秀，从2011年的6.2万增加到11万人。

对于付费用户的增加，天鸽互动方面解释，一方面是由于虚拟礼物种类由截至2011年12月31日的534种分别增至截至2012年及2013年12月31日的688种及910种。

另外一方面，由于销售代理数目由截至2011年12月31日约650名分别增至截至2012年及2013年12月31日的1,050名及1,200名。同时，新引入的支付渠道(如2011年的快钱、2012年的支付宝及2013年的19PAY)让平台用户购买更加便捷。

据天鸽互动方面介绍，每1元（人民币，下同）可购买1,000个9158虚拟币，而最低付费门栏为30元。若购买一朵虚拟玫瑰花需60个“9158币”，即6分钱人民币，若要是“求婚”一次25万个币，赠送一座“岛屿”30万个币，分别花费250及300元。

数据统计显示，2013年，天鸽在线社交平台共26000多个聊天室，平均月度付费用户数为27万，具体来看，88.5%的付费用户年付费少于1200元，仅3.1%付费用户年付费在6000元以上。

路演获超额认购引10家基石投资

昨日，麦世恩也在媒体见面会上向AS网站目录科技透露，天鸽互动近期的路演已经获得诸多机构投资者的追捧，超额认购倍数或已达到5-6倍。

此外，本次上市之前，基石投资者的参与也格外引起市场关注。

据AS网站目录科技了解，截止目前，天鸽互动已与十名基础投资者签订了基础配售协议，其中包括奇虎360科技有限公司、西京投资管理(香港)有限公司、Brilliant Pegasus Investment Limited、Global Prosper Investments Limited、康健企业咨询及投资有限公司、Golden Worldwide Holdings Limited、胡坚先生、瑞轩科技股份有限公司、新通国际教育集团有限公司及李瑞杰先生。

根据基础投资协议,基础投资者已同意认购总额约6.2亿港元可购买的股份数目。以每股发售股份4.90港元(发售价范围中位数) 计,假设超额配股权不获行使,基础投资者将予认购的股份总数占发售股份约41.50%。

据麦世恩介绍，奇虎360与天鸽互动并非首次合作，早在2013年，天鸽互动就与奇虎360成立子公司，“天虎”，具体由旗下金华9158与北京世界星辉（奇虎360的VIE，即可变动实体）联合成立。其中，北京世界星辉正是奇虎360旗下的一家主营网页游戏业务的子公司，拥有360游戏中心、1360试玩中心、360游戏开放平台、360棋牌大厅等网页游戏平台。

从股权结构看，天鸽互动持有天虎51%股份，奇虎360持有49%的股份。

麦世恩表示，目前包括移动端的推广等均由奇虎360方面负责，暂时双方的合作还未到股权方面的合作。

此外，新浪也同时为天鸽互动的第二大股东，文件显示，2008年天鸽互动获得来自IDG的510万美元B轮融资，2010年又获得了来自新浪香港的1000万美元C轮融资。

此外，新浪香港还与天鸽互动在战略方面另由合作，包括新浪秀商标及域名的许可、市场推广及广告。根据与新浪秀IP协议，天鸽集团获得独家权利与新浪集团合作经营新浪秀社区，并有权收取经营所得的全部收益。

2014年3月，双方的合作范围再度扩大，新浪授予天鸽集团免费使用新浪秀标记的独家许可，以及非独家使用新浪秀商标的权利。该许可的有效期截至2020年。

打通线上线下O2O

对于这家8年前以线上视频互动为主要模式的互联网公司，挂牌香港上市，毫无疑问将开启新的扩张。

而在昨日的媒体交流会中，麦世恩也向AS网站目录科技表示，未来的战略方面将致力于四个方向，首先是持续发展用户群，提高用户的黏度，其次，要拓展手机产品及跨设备能力，并进一步提升用户体验及参与度，同时，要选择性地透过合作及收购寻求业务拓展。

麦世恩向AS网站目录科技透露，在打通线上线下O2O方面，天鸽集团目前正在积极拓展，将与线上的ktv等展开合作，通过将自己互联网上成熟的系统接入现下的ktv等，以平台形式，实现线上与线下的打通。

麦世恩没有透露最新与线下合作的开展情况，只是表示，打通线上线下的O2O，无疑将为天鸽集团带来更多的用户，同时，通过线上与线下的互动，将进一步增进用户在天鸽集团的黏性。

而按照天鸽互动的募集资金规划，约16亿的募集资金将分成4个25%和2个10%使用。

其中，约有20%的资金将用于加大研发投入,包括改善现有平台的性能、开发新社交视频社区、投资于技术基础设施及提高网络维护及安全;