腾讯不相认监管层喊停 中山证券“零佣通”下架

林巧3月27日火热上线的中山证券“零佣通”，并没有熬过28日的夕阳。中山证券号称“带您迈入炒股零佣金时代”的“零佣通”，从上线到下架，不到48小时

林巧

3月27日火热上线的中山证券“零佣通”，并没有熬过28日的夕阳。

中山证券号称“带您迈入炒股零佣金时代”的“零佣通”，从上线到下架，不到48小时。

证监会在28日召开的新闻发布会上表示，中山证券近期推出的“零佣通”服务涉嫌违规，证监会已叫停。有关情况，证监会将进一步核查，并视核查结果依法处理。

对此，中山证券人士告诉21世纪经济报道记者，“暂无回应，但公司的产品是合法合规的。”

但是，21世纪经济报道记者旋即发现，中山证券官网已找不到“零佣通”的痕迹。

业内人士表示，“零佣金”一直是行业最忌讳的称谓，监管部门喊停是情理之中。尽管中山证券“零佣通”目前首发失败，但至少给行业敲响一记警钟――经纪业务的转型已经刻不容缓。

“零佣通”夭折

上周四欢喜上线的“零佣通”，周五先是差点成为“无人认领”的孩子，然后更是直接被证监会“灭了”。

对于“零佣通”的坎坷身世，业内人士表示，一方面是来自同业的压力；另一方面是来自监管的压力。

上周五日间，市场还在对“零佣通”热议不已之际，腾讯自选股的相关澄清更让市场大跌眼镜。

腾讯在声明中表示，与中山证券的合作仅限于在腾讯手机股票客户端“自选股”中提供交易入口，后端服务完全由中山证券自行提供，与腾讯公司无关。报道所涉及的“零佣通”与“小贷通”均为中山证券自行研发运营的产品，与腾讯公司无关。

“证券公司有百来家，腾讯只有一家。”深圳一家中型券商电子商务部人士认为，证券公司对于腾讯、阿里巴巴等互联网大腕而言，就是一个进军金融领域的切口，很难成为战略合作伙伴的关系。对于互联网金融的尝试，前者基本是由上至下全员出动去做，而后者接洽的只是其中一个部门，甚至是一个小团队。

“互联网公司对我们的客户数量根本看不上眼，更别谈什么为他们引进增量客户，反而是我们对他们的客户垂涎三尺。”上述券商人士称。

实际上，中山证券与腾讯的“合作”一直也是犹抱琵琶半遮面。

“我们早就知道是腾讯了，他们一直宣称是‘某互联网巨头’。”广东一家老牌券商经纪业务总部人士认为，“零佣通”确实是针对通过“腾讯・自选股手机移动终端”开户的客户享受零佣金特权，腾讯的自选股平台也确实为其开放了接入口。这样的关系在其眼中就是“合作”关系。“对于腾讯今日的声明，有点让人摸不着头脑，不过关键要看大家对‘合作’的定义是什么了？什么样的程度才叫‘合作’。”上述人士表示。

被腾讯否认后，证监会也在周五下午召开的新闻发布会上予以叫停，将进一步核查，并视核查结果依法处理。

“光看到‘零佣金’三个字，我就觉得不妙。”内地一家大型券商经纪业务人士认为，尽管近年来，券商之间经过多次佣金战后，佣金费率已降至“地板价”。在上海、北京、深圳等一线城市，佣金费率早就降到基本无利可图。其间，“零佣金”也曾出现过，但马上被监管部门喊停。“枪打出头鸟！降价甚至是赔本买卖，在行业都是不可否认的事实，但要低调。上述人士称。

2013年下半年伊始，从华泰证券推出的“万三”非现开户、国金证券推出的“万二”佣金宝后，德邦证券也曾被爆出将推出网上、手机开户，近似“零佣金”的尝试。尽管国金为此曾受到行业自律组织“接见”，德邦证券也否认推出“零佣金”，但证券公司确实一直在试探行业佣金费率的底线。

“零佣金”趋势不可逆

几乎在腾讯自选股否认与“零佣通”有关的同时，腾讯自选股APP发布安卓3.0 版本，新版本中增加股票交易功能，首批接入的七家证券公司为国金、中山、中信、海通、同信、民族和湘财。

对国金证券“万二”的佣金宝，证监会发言人邓舸表示，“属公司自主行为”；对中山证券的“零佣通”，证监会发言人张晓军则指出，“涉嫌违规，证监会已经叫停”。两者同属佣金费率降价促销的行为，监管部门的态度迥异。

一位接近中山证券的人士告诉21世纪经济报道记者，“零佣通”的定价实际上没有超出相关监管要求。

该人士认为，根据相关规定，“证券公司向客户收取的佣金（包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等）不得高于证券交易金额的3‰也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。”

而证券交易所网站公示的收费标准也规定“不得高于成交金额的0.3%，也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易经手费”。

2014年两会期间，证监会机构部巡视员欧阳昌琼在首场证券期货系统代表委员记者见面会上表示：“到目前为止，具体规定佣金收取标准的只有2002年证监会与原来的国家计委、国家税务总局发布的《证券公司佣金收取标准的通知》，规定证券公司收取佣金的标准上限不得超过千分之三，下面设了底不得低于收取监管费用以及交给交易所登记结算机构相关费用。

“意味着，‘零佣通’的佣金标准下限只要涵盖规费就是符合以上通知及交易所相关规定，就不触及违规。”上述人士指出。

“还是‘零佣通’的名字太敏感了。”内地一家上市券商深圳分公司经纪业务人士认为，尽管行业认为经纪业务的通道费用很快免费，“零佣金”的趋势已基本确立。但这个趋势是渐变的过程，不可能一步到位。

“越来越多券商牵手互联网企业，互联网最明显的特征就是能快速减低成本。”一家中型券商互联网金融事业部人士表示，互联网的规模经济作用下，券商的佣金成本直线下降，行业佣金费率的平衡也会受到巨大冲击。“我们已经做好‘零佣金’的心理准备了，目前正在抓紧金融产品、投顾服务的相关升级工作。”

着眼创造“有价值”服务

该人士认为，当经纪业务不能从通道收费后，一定要创造“有价值”的服务增收。

业内人士表示，中山证券本次试水“零佣通”，主要是互联网时代对传统金融经营模式冲击的体现。尽管“零佣通”目前存在合规与否的争议，也与国金证券的“佣金宝”存在问题相似，部分业务还需临柜办理，老客户销户尚需回原营部办理，手机客户已指定营业部造成异地客户办理需临柜的业务困难等。但这些问题都只是政策的变动问题，未来只要监管进一步放开，就不存在业务障碍。

对于证券公司经纪业务而言，已经到了转型的最关键时刻。无论中山证券“零佣金”是否就此停滞，都给行业敲响了一记警钟。

值得一提的，在中山、国金、德邦等券商纷纷试图“刷新”行业佣金费率之际，北京、深圳等地一些大型券商则表示，“暂时没有要做互联网的打算”、“不会降价，以服务为主”等。

华泰证券研究员华莎在相关研究报告中指出，与大型国有券商相比，中小尤其是民营券商具有拥抱互联网的天然优势。主要体现在，证券行业佣金水平的持续下滑，严重地侵蚀了中小券商的盈利能力，大券商可以通过资本业务和资本中介业务进行对冲，而中小券商往往心有余而力不足。因此，借助外部力量完成转型具有现实意义。再者，中小券商规模偏小，营业部数量也少，进行互联网化改革不仅阻力较小，而且改革的成本较低。此外，民营券商往往对科技潮流较为敏感，愿意尝试新鲜事物。

尽管“零佣通”目前被喊停，但业内人士认为离下一个“零佣金”相关的产品已经不远。（编辑 卜坚）