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戈壁投资徐晨:八年来坚守早期投资定位

互联网 2011-09-26 08:09:24 转载来源: AS网站目录整理

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  9月21日,在北京华润大厦一层的咖啡厅里,记者见到了戈壁合伙人有限公司(下称“戈壁投资”)合伙人徐晨,他身着白衬衫,在秋季柔和的阳光下,显得很有活力。

  他刚从上海回来,下午1点多到北京,就马上进入了工作状态,自2003年加入戈壁开始,他早已习惯了这种节奏。

  徐晨是典型的上海男人,语速很快,却很自然。八年来,他将最宝贵的青春都献给了戈壁投资,而戈壁投资也将他的希望转化成了看得见的未来。

  从建筑业转行的投资人

  在上海同济大学,徐晨的专业为工程管理,与现在的工作相比,看起来“风马牛不相及”。

  “大学同学聚会时,很多同学还继续在土建、房地产等公司工作。”徐晨这样告诉记者,换句话说,他是个半路出家的投资人。

  同济大学毕业后,出身建筑师家庭的徐晨加盟上海建工集团,在国企任职,现在看来,这无疑是一份令人羡慕的职业。然而当时无法改变的国有体制,让躁动的徐晨感觉到这并不是自己的最终选择,也不是一个20多岁年轻人的追求。

  徐晨渴望改变,去尝试不同的生活。同时,很幸运,正当他有此念头的时候,机会来了。

  2000年,香港的一家公司与上海建工集团合资成立了点石投资咨询公司。徐晨选择了跳槽。不过此一时彼一时,当时的投资公司与今天不可同日而语。比如,现在投资公司一般有明确的投资方向,而当时,房地产、期货、证券,他们样样都做。徐晨主要负责房地产项目。

  年轻的心总是不那么安分。取得一定成绩之后,徐晨又想到了离开,此时,一个同学的电话让他的生活发生了转折。

  “我有个学计算机的同学,所在的公司从事网络地图业务,有点类似于现在的丁丁地图。后来这家公司拿到英特尔、IDG等几家投资机构800万美元的风险投资。他邀请我到他们公司工作。”这家公司获得融资的两个月后,徐晨成了其中一员。

  不过,2000年,网络地图并不被各大房地产公司看好。一个客观现实是,众多房地产公司将广告投放到了报纸等传统媒体。虽然也有几笔业务,但总的来说,依然少得可怜,还不到房地产公司投放广告的1%。

  而即使这不到1%的业务,后来也因公司扩展业务的需要,全部改为免费。

  显而易见,这让徐晨当时所在的公司亏损严重。同时,由于2001年大环境发生了逆转,网络泡沫的破灭让公司的第二轮融资化为泡影,最终,不得不出售给香港新世界科技公司。

  “新世界科技是一家上市公司,该公司后来也因2001年互联网泡沫破裂的影响而发展缓慢,他们自然也没有精力发展我们的网络地图公司,因此该公司后来逐步萎缩,最终消失了。”对于现在的他而言,经历本身就是一笔宝贵的财富。

  就在公司日落西山,徐晨对自己职业的发展有几分迷茫的时刻,他选择海外留学到英国约克大学学习金融与经济学。

  回国之后,经过一段时间的摸索,2003年,他选择加盟戈壁投资,寻找自己未来的方向。

  要求企业“又红又专”

  在戈壁投资,徐晨一做就是8年,他最宝贵的青春都献给了戈壁。

  刚加盟的时候,徐晨看到的只是希望,他渴望与这家企业一起成长。

  他看到,这个团队整体年龄构成较低,投资方向为数字新媒体和互联网等高科技领域,这些都与他的个人兴趣契合。

  资料显示,戈壁投资扎根于上海,专注于投资中国数字媒体早期科技项目,投资的范围涵盖由内容创作、传输、接入以及应用四个环节组成的整条产业链。其旗下目前有三只基金,含两只美元基金和一只跟天津海泰集团合作的基金,其战略投资者为IBM和日本NTT DoCoMo移动通讯公司、年收入为50亿美元的信息服务公司McGraw-Hill;以及Sierra Ventures(一家管理管理10亿美元的硅谷风险投资公司)。

  其投资履历当中,灵图软件、DMG、途牛旅游网、悠易互通等20多个项目赫然在列。

  与英特尔、经纬投资等其他同类型投资机构相比,看起来并没有大的差异,但值得一提的就是,2004年,美国哈佛商学院将戈壁公司成立、发展等一系列相关信息编辑成册,应用于哈佛商学院学生课程内容。2006年,美国暑期教育机构SEO(非盈利性组织)进驻中国并与戈壁达成合作意向,戈壁成为SEO在中国大陆第一家校友企业,面向SEO学员提供实习与就业机会。戈壁公司案例同时也被作为SEO学生的密集型训练的课题之一。

  为何徐晨甘愿为其奉献自己的青春?

  原因是,几年过后,戈壁投资将徐晨的希望转化成了未来,而且是一个看得见的未来。“我们今年上半年并购退出了三个项目,本来还有两个项目可以在海外上市,不过由于海外资本市场总体走势偏弱,我们已经将计划推迟到了明年。”徐晨及其同事前几年的积累,此时迎来回报期,虽然具体金额他没有透露,不过从其轻松的表情当中,可以推测收入不菲。

  此外,戈壁投资要做什么、未来能做什么,8年过后,他们依然有自己清晰的定位,那就是依然关注数字媒体、移动互联网等行业的早期项目。

  “我们未来依然会关注这几个领域,规模也不会很大。”徐晨告诉记者,在当前投资基金遍布的环境当中,虽然有很多基金正在发生变化,比如红杉资本和IDG投资,然而戈壁投资清楚自己要做什么,他们不会轻易改变。

  因为坚持固守这几个细分领域,这让他们在激烈的投资机构竞争中看到了机会。

  “虽然从行业和项目投资的角度上来说,投资机构之间竞争很激烈,但其实还是有很多机会。”

  对自己要求如此,对于其将要投资的企业,戈壁投资和徐晨也同样希望其“又红又专”(指文革时期,思想道德与专业知识技能关系的概括,现引申为要求创业者道德端正,且拥有较强的行业经验和专业技术水平)。

  “由于我们投资的企业都是早期项目,很多时候企业只有一两个人,没有办法从财务的角度进行量化,因此只能看其背景如何。”徐晨介绍说,因为他们关注的领域很窄,而他很多同事都是从这类企业出身,因此在投资的时候,经常遇到戈壁团队的同学或老友要创业,这其实很容易进行尽职调查,通过这些人过去的经历,就可查看其人品如何。

  以其2009年投资的教育类企业八方视界和一德兴利科技为例。据徐晨介绍,他们之所以投资这两家企业,正是看中了它们“又红又专”的团队。“比如八方视界作为在线英语教育软件的研发公司,它的团队有着很强的软件开发和项目管理经验;一德兴利科技的创始人也有着多年的从事网络教育的经验,并且一德对于其网络教育的内容拥有独立的版权和知识产权。”徐晨说。

  “里程碑”模式激励企业

  投资企业多了,戈壁投资将如何管理?会不会上演鼎晖与俏江南之间互相指责的悲剧?

  严格来说,在投资人与被投企业之间有问题是正常现象,如果说哪家投资机构与被投企业没有问题,显然没人相信。

  而在徐晨加盟入伙戈壁投资8年来的经历当中,虽然也有类似问题,但这种矛盾并不明显,明显也被徐晨有技巧地处理。

  在徐晨看来,投资过程中最大的焦点问题,莫过于在企业价值判断上投资者与创业者之间的矛盾,这基本上是每个投资中都会遇到的问题。而这个问题,在他看来很容易解决,归纳起来,就是知道自己能够给企业带来什么,什么时候入场,什么时候淡出。

  “早期投资,我们能够给创业者带来的往往是在财务规范、法律结构及管理经验方面的建议。”徐晨告诉记者,每投资一家企业之后,他们都会在董事会占据一个董事席位,以指导企业规范化运作财务和法律,建立一整套体系,并要求他们每个月提供报表,以养成规范化运作的习惯。“这是我们早期能够做的,后期的话,我们还会协助他们进行第二轮、第三轮融资,再以后,随着企业自身成熟及更多投资人的介入,我们的工作也会慢慢减少。”

  从这家企业淡出以后,他们再把精力集中到另外一家企业,同时在戈壁投资内部,每个人都有分工,负责不同的企业,从团队方面做到有效配合。

  “我们现在全国有4个合伙人,一年大概投6~8个项目。”从投资数量上,戈壁投资也稍做控制。据悉,在戈壁有一个不成文的规定,即每个合伙人每年只能投资两个项目,一方面反映了戈壁对项目的要求之严格;另一方面,大量的精力投入也不允许戈壁涉及更多的项目。

  除了控制数量外,经过8年的积累,徐晨也积累了不少与企业打交道的技巧。比如,在与企业沟通的时候,他们会“通过设立‘里程碑’的方式解决”。他所指的‘里程碑’指投资人与创业者协商某个数据,如销售额、利润等,并约定企业在某段时间内完成,如果完成,企业在获得投资的同时,也很好地体现出企业的价值,这看起来有点对赌的味道,然而赌品确实是企业能否继续获得融资,这充分调动了早期创业者的积极性。

  “其他的方式也有很多。比如我们会设立固定的期权,但是这部分股份并不是给现在企业的管理层,反而是为了奖励企业未来的员工,如CEO等。”徐晨说。

标签: 投资 戈壁 徐晨 年来 坚守 早期 定位


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