网贷平台实缴资本需5000万？ 设置门槛很有必要

◎每经记者 邓莉苹9月12日，由《每日经济新闻》主办的“2015（第三届）中国互联网金融创新与发展高峰论坛”将在深圳举行，届时还将发布“2015中国互联网金融总评榜”，在评选标准的制定上，P2P平台背景成重要参考指标之一。与此同时，在互联网金融“基本法”已经落地的大背景下，近日，有关P2P平台实缴资本或将提高的消息引发业界关注，而在“拼爹”时代，投资机构对于网贷平台的态度是否生变等问题，亦值得深入探讨

◎每经记者 邓莉苹

9月12日，由《每日经济新闻》主办的“2015（第三届）中国互联网金融创新与发展高峰论坛”将在深圳举行，届时还将发布“2015中国互联网金融总评榜”，在评选标准的制定上，P2P平台背景成重要参考指标之一。与此同时，在互联网金融“基本法”已经落地的大背景下，近日，有关P2P平台实缴资本或将提高的消息引发业界关注，而在“拼爹”时代，投资机构对于网贷平台的态度是否生变等问题，亦值得深入探讨。

被称为互联网金融“基本法”的《关于促进互联网金融行业健康发展的指导意见》出台后，相关的细分领域如第三方支付、民间借贷等政策也陆续落地。

目前，关于P2P网络借贷的细则还未出台。不过，业内对细则的议论和探讨却在继续。近日，有市场传言称，银监会正在考虑提高P2P平台的实缴资本，标准或要求达到5000万元。

对此，业内人士告诉《每日经济新闻》记者，设置这个门槛要求完全有可能，而且也有必要。

业内人士：提高门槛合理

业内对P2P行业的监管细节议论已久，不少人士也认为，P2P平台需要一定的门槛。

过去两年，互联网金融发展迅猛，P2P的增长速度更是令人瞠目。不过，与此同时，平台诈骗和跑路的现象频频出现。

据网贷之家统计数据，截至2015年7月底，正常运营平台2136家，环比增长5.32%。其中，新上线平台数量为217家，新增问题平台109家。而今年上半年，问题平台高达419家，是去年同期的7.5倍，且已超过去年全年问题平台数量（2014年全年问题平台为275家）。

事实上，从去年开始，就不断有消息传出，P2P行业或将要求一定的注册资本。当时，业界讨论较多的，是或将注册资本的门槛设定在1000万元，但此后并没有相关监管细则出台。近日，随着行业监管政策的逐步落地，关于P2P行业将注册资本提高至5000万的声音再起。

一位业内人士表示，设置这个门槛要求完全是有可能的，这个事情去年就已经有过讨论。

虽然目前来看，是否会对平台资本金有所要求尚未最终定论，但在多位业内人士看来，虽然P2P的定位是信息中介，设置资本金这个门槛要求其实仍有必要。

民贷天下CEO刘军对《每日经济新闻》记者表示，设置适当的实缴资本门槛，可以很好过滤掉一些骗子类平台，留下正规经营的平台，更好地保护投资者利益。目前，行业内平台众多，许多平台的注册资本与实缴资本差距甚大。实缴资本的多寡可一定程度反映平台股东实力和经营能力。考虑到国内信用体系还不是很完善，较高的实缴资本意味平台有更多的资金实力进行风控建设，可以更好地保障投资人资金的安全。“提高进入门槛是合理的。”投哪网CEO吴显勇也认为，对于金融行业从业企业来说，资本金的保障可以让投资人的资金更安全，即使平台倒闭了，平台的注册资本金在那里，也可以更好地进行后续处理。而且平台需要一定的资金量，这样能够保证自身有一个比较好的团队，好的经营，也增强了风控的能力。其实，一个P2P平台，所需成本是非常高的，比如自己搭建一个系统，这些都需要资金的支持。

国资等背景平台优势大

一位业内人士表示，如果真的将实缴资本的要求提高到5000万元，目前很多平台可能都达不到这个要求。一些大的、有国资或上市公司等背景的平台在这方面肯定有一定的优势。

目前，随着行业监管政策明朗，正有越来越多的大资金进入这个网贷行业，这些平台的注册资本也越来越高，有的注册资本甚至动辄几亿元。

在天天财富COO洪自华看来，不管有没有注册资本的要求和门槛，目前P2P平台已经进入到了“拼爹”的时代。

洪自华表示，一些小的平台，已经举步维艰了，到了目前这个阶段，要做营销，平台投入是很大的，而如果资金实力不够强，平台的日常经营可能都面临一定的问题。事实上，随着行业竞争的加剧，P2P平台在资产端和资金端的抢夺都日趋白热化，运营成本也在不断增加。“现在P2P行业的人才竞争非常的大，而且有的人可能并不值那么多钱，但整个行业都是这样，如果你不把薪水提上去，人家就会跳槽或者直接不来。”一位P2P平台老总此前向《每日经济新闻》记者抱怨。

此外，P2P平台的获客成本也在不断增加。据一位业内人士透露，目前P2P平台获得一位有效客户的成本平均已达到500元左右，有的可能更高。

由此可见，随着各种成本提高，平台运营显然需要大量的资金支持，而拥有国资或上市公司背景的平台，在这方面具有显著的优势。

据了解，P2P平台可能还会面临一些软性的考验和要求。比如一些银行或其他机构要求合作平台进行资金存管等。“虽然银行或者其他机构可能不会明说，但他们也怕出现麻烦，在此过程中可能会有一些软性的要求，根据你的平台资质进行考量。”一位P2P平台人士表示。

华泰证券研究所分析师罗毅在研报中表示，将资金存款由第三方机构转入银行，对于P2P机构来说，在资质、渠道资源、盈利能力等方面的门槛大大提高，成本承受力受到挑战，小规模的P2P平台将直接面临洗牌，巨型P2P及国有背景P2P平台将逐渐浮出水面。

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机构态度

机构投资或趋谨慎 网贷业洗牌将加速

面对越来越激烈的市场竞争，P2P平台也在通过各种方法来不断增强自身实力。

日前，轻易贷在官网宣称将注册资本增至25亿元，刷新行业注册资本记录，而开鑫贷、广州E贷等都在此前宣布已经或将增加注册资本金。

民贷天下CEO刘军对《每日经济新闻》记者表示，若设置5000万元的实缴资本门槛，网贷行业将彻底告别草根时代，新进入者将可能更多是大资本、大机构。同时，目前已经在运营的平台，很多都达不到该要求，这些平台需要在监管细则落地前引进资本。此外，未来随着行业监管细则的出台，投资机构对网贷行业的投资可能会更加谨慎，行业优胜劣汰将加快。

行业融资潮起

日前，点融网宣布获得2.07亿美元C轮融资，由渣打银行和中国互联网金融科技基金领投，渤海租赁参投。这次融资由于其单笔融资金额较大，且有银行进入，再次引起业界的关注。

今年以来，P2P平台的融资速度在不断加快。上线不到一年的投之家也已经确认了Pre-A轮融资，广州E贷此前也宣布获得了上市公司达意隆的增资。据了解，还有不少平台已进行了多轮融资。其中，理财范、投哪网、银客网等都平台此前宣布完成了B轮融资，而拍拍贷和积木盒子分别宣布完成了C轮融资。

一位P2P平台老总对《每日经济新闻》记者表示，现在行业竞争太大，不管是推广还是运营的成本都在增加，需要资金的投入，而且除了资金，很多原来没有背景的平台还期待投资方能够带来资源。

事实上，资本的进入除给平台带来资金外，P2P平台还可以获得投资方在品牌等方面的帮助，增加平台的公信力。

网贷之家创始人徐红伟曾表示，一个创业公司，特别是网贷行业，如果想创业成功，有三点是非常重要的：一个是融资能力，或者是跟资本市场的对接能力；第二个是业务模式的选择；第三个是团队的执行力和应变能力。

但是，随着大机构的介入和行业竞争的加剧，P2P平台融资或许也会变得不那么容易。

刘军分析认为，未来随着行业监管细则的出台，投资机构对行业的投资可能会更加谨慎，或更偏好实力较强或具备一定特色的平台，而不太愿意投资那些实力较弱的平台，如此一来，这些实力较弱的平台将面临更加艰难的竞争环境，进一步加剧P2P行业的优胜劣汰。

小平台应深耕细分市场

虽然一些小平台面临较大的压力，但业内人士认为，这并不意味着小的平台就完全没有机会。

前金所副总经理梁释贤对《每日经济新闻》记者表示，资本推动确实是企业发展的一种路径，但企业做大做好并不是只有这一种路径，把基本工作做扎实，慢慢做也会有累积效应，小平台仍然能够取得较好的发展。此外，只要有稳定的资产端和客户端，慢慢积累和发展，仍然会有发展空间。

投哪网CEO吴显勇认为，一些规模较小的平台还是有发展机会，比如一些平台可针对某个领域做细做精，并不一定要做到规模有多大，但仍然有他们的发展空间。

最近两年，各类细分市场的领域日渐受到P2P平台的关注，其中，针对消费金融领域、农产品市场、车贷、大学生借贷市场等细分领域的P2P平台也不断出现。

广州E贷总裁方颂也认为，互联网金融这块市场非常大，即使大型机构进入，各家的定位和产品不同，并不是赢者通吃。

迪蒙网贷系统CEO向隽表示，“我国有上千个行业，每个行业都有广阔的细分领域，这给P2P发展提供了巨大的机会，预计未来五年，中国将诞生上万家细分行业的P2P平台。”“大量市场主体的进入，最终形成的格局应该是，若干平台型巨头+N个细分领域的垂直平台。”泰格金融总监陈雄认为，这里的N很可能至少是“千”的数量级。

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趋势观察

P2P进入“拼爹”时代平台背景重要性凸显

P2P行业竞争日趋激烈，俨然已进入“拼爹”时代，在这样的市场环境下，各家平台背后的背景也显得越来越重要。

9月12日，由《每日经济新闻》主办的“2015（第三届）中国互联网金融创新与发展高峰论坛”将在深圳举行，此次论坛将同时发布“2015中国互联网金融总评榜”，在其评选标准的制定上，P2P平台的股东及背景将是一个重要参考因素和指标。

实力股东对平台帮助大

随着互联网金融“基本法”落地，有背景的机构进入P2P行业也日渐增加。

广州e贷总裁方颂认为，此前，很多规模较大的资本想进来，但由于行业监管政策还没出来，所以更多的还在观望，如今监管政策出来后，可以促进互联网金融行业的发展。

事实上，自去年以来，大型机构进入网贷业的速度在加快，上市公司、银行、国资等是其中的代表。

对此，业内人士感叹，平台一旦受到上市公司、银行等机构的青睐，除了得到资金支持，同时其背后的股东还可能会给平台背书、增信，提高知名度，有时还没上线就已经引起外界关注，这些情况只能让一般的P2P平台望尘莫及。

一位投资人此前分享了他非常简单的投资逻辑，“就投一些有较好背景的平台，比如哪些有多家上市公司背景的平台”。这位投资人的观点是，这种P2P平台总不能因为一点点钱就跑路，而且如果平台出现坏账或者逾期，对相关上市公司的股价都会产生影响，所以平台会努力做得更好。

民贷天下CEO刘军对《每日经济新闻》记者表示，有一个好“爹”，对于平台的增信背书、运营建设等方面都有帮助作用，也意味着平台具备更专业的能力、更多的资源、更强的资金支持。

此外，有的平台股东方还会给平台带来资产等方面的资源，比如有的P2P平台借助股东原来的资源优势，发展依托于上下游产业的供应链金融，这样能够更好地找到资产端且方便控制风险。

背景成重要参考指标

据悉，9月12日，由《每日经济新闻》主办的“2015（第三届）中国互联网金融创新与发展高峰论坛”将在深圳举行，此次论坛将重点关注互联网金融行业在新形势下，新的发展方向。

此次论坛，还会同时发布“2015中国互联网金融总评榜”，总榜单将发布“中国互联网金融50强”，评选维度包括股东及关联关系、基本面、运营情况数据等，其中，平台背景占了最高的权重。

对于权重标准的设定，负责此次评选的一位专业人士介绍，全球所有金融机构都是有门槛的，现阶段的网贷在事实上也起着信用中介的作用，做的是风险管理的工作，需要具备很强的专业能力、丰富的资源、足够的抗风险能力，而股东背景和实力是这一切的基础。

据悉，本次评选,还引入了大数据公司数联铭品，对数百家平台做了三维股东关系（股东、股东的股东、更深层次股东）进行了综合分析，查询了国内各类金融牌照的发放情况、A股上市公司和大型国资企业的数据库，还统计了平台的日均利率情况、日常访问量、平均期限、杠杆率、信息披露情况等多方面数据。

值得注意的是，即使拥有较强的背景及股东实力，并不代表平台就一定能取得较好的发展。

刘军分析认为，有强大背景的平台，并不意味着其一定能够完全占领市场。

刘军进一步表示，当前行业竞争愈发激烈，掌握优质资产和用户流量的平台才具备更好和更长久的竞争优势。除了有一个好“爹”，平台还应在资产渠道、产品创新、用户体验、品牌运营推广等诸多方面加强建设。

据了解，此次榜单的评选也是如此，除了关注背景，对于平台的日常经营情况、市场关注度以及品牌影响力等指标，都备受关注。