市值仅为高峰时一半 360不满被低估启动私有化

刘佳中概股私有化的浪潮中再添一员――奇虎360。6月17日18：44，奇虎360董事长周鸿t在一封发给全体员工的内部邮件中称，决定启动360私有化战略计划

刘佳

中概股私有化的浪潮中再添一员――奇虎360。

6月17日18：44，奇虎360董事长周鸿t在一封发给全体员工的内部邮件中称，决定启动360私有化战略计划。

“我们刚刚收到私有化邮件，十分突然，目前公司还没有对员工做进一步说明。”一位奇虎360内部人士对《第一财经日报》记者说。

周鸿t在邮件中称，这是他与奇虎360总裁兼360企业安全集团CEO齐向东经过审慎思考，特别是反复考虑当前全球及中国资本市场环境后，主动做出了私有化的战略选择。

“我们当中的很多人认为，360目前80亿美元的市值，并未充分体现360的公司价值。”周鸿t在内部邮件中说。

关于私有化，周鸿t早在2011年时做过表态。彼时，正值做空机构Citron(香椽)多次发布对360的做空报告，周鸿t对《第一财经日报》记者表示，对中概股私有化现象不理解。他认为，上市公司有较大透明度，在享受国外资本市场和股民巨大回报之外，就应该接受资本市场的考核，也应该承担市值的上下波动。周鸿t强调称，奇虎360将会坚持上市之路。

但如今，奇虎360对于私有化的态度已经发生巨大的转变。

目前，奇虎360公司董事会已接到签署日期为2015年6月17日的初步非约束性私有化要约。该要约来自周鸿t、中信证券及其附属、GoldenBrickCapitalPrivateEquityFundIL.P、华兴资本、红杉资本ChinaI,L.P及其附属，以每股普通股51.33美元（相当于每股美国存托股77美元）的现金收购其尚未持有的奇虎360全部已发行普通股。

奇虎360董事会提醒，目前公司只是接到了这份非约束性私有化提议，尚未作出任何决定。不能保证买家会给出最终的正式报价，也不能确保将来会达成任何交易。

周鸿t说，奇虎360在2014年营业收入折合人民币超过86亿元，净利润超过21亿元。2014年底公司总资产达206亿元，现金超过100亿元，财务总体健康。私有化是实现360公司价值最大化的必然选择。

奇虎360在2011年上市首日收盘价报34美元，较发行价大涨134.48%，市值达39.6亿美元，一度超过新东方、搜狐、盛大，位列所有中概股第6位。去年，它的股价一度突破100美元。

但在过去半年多的时间里，奇虎360的股价近乎“腰斩”。过去52周，它的最高股价为104.81美元，最低股价为44.56美元。

这或与其在PC互联网的人口红利日益减弱，且在移动领域的“失落”有关。奇虎360基于PC的产品和服务的月度活跃用户总人数增长趋缓，而在移动安全和搜索领域，猎豹、百度、腾讯、搜狗等竞争对手纷纷发力。在移动互联网上，360已经开始在手机、智能路由器、儿童手环等多个硬件领域布局寻找“新入口”。

而周鸿t也在邮件中称，360的私有化不仅是资本操作，更是360进入新的发展阶段的重要助力。

中概股私有化并非孤例，在近期受到A股热捧的暴风科技的影响下，在美国上市的世纪佳缘、人人、创梦天地等也相继选择私有化。

“绝大多数回来是必然的。”易凯资本创始人王冉曾对本报记者表示，大家回来不是奔着创业板上市，而是两个方向――“新三板和A股并购或借壳。”