天使投资人王童：创业者找投资人前要懂这些

近日，曾经的创业者、现在的天使投资人王童在魔法学院举办的第一期“创业公开课”上分享了“创业和投资”之间的关系，解决了创业者在寻找投资人中会遇到的问题，比如股权结构如何分配、项目估值多少才合理等“要命”的关键问题。另外，王童也从投资人的角度来告诉创业者，他们眼中的什么样的创业项目才“靠谱”

近日，曾经的创业者、现在的天使投资人王童在魔法学院举办的第一期“创业公开课”上分享了“创业和投资”之间的关系，解决了创业者在寻找投资人中会遇到的问题，比如股权结构如何分配、项目估值多少才合理等“要命”的关键问题。另外，王童也从投资人的角度来告诉创业者，他们眼中的什么样的创业项目才“靠谱”。

一．关于创业

1.投资人投资的是“人”

这是我们常常听到的一句话，在创业团队中，核心人物的素质是最重要的。这个核心人物除了勤奋、踏实和激情之外，更需要有承担和坚持。

2.找到合适的partner

除了核心人物，组建一支团队当然也非常重要。Partner（合作者）需要志同道合的人，而不是短暂的可替代的打工者。比如有些技术人员，在创业初期都非常需要技术人才，但他们通常比较贵。但在长期的创业过程中，他的作用可能并不适合做partner，而更适合做打工者。

3.股权结构如何分配

股权分配有很多种，我们强烈反对的是平均主义。比如“三一三十一”（意思是把三个人分十个，每人拿三个还剩下一个），这样会造成没有人真正承担起这个公司。

投资人建议，公司的核心人物应该拿的股份是其他所有人之和，要拿到51%，甚至66%以上。技术人才拿10%足够了，不要给太多。

另外，股权分配还可以设立期权池，这可以在创始人团队之间建立平衡。如果创始团队还不太熟悉，可以建立较大的期权池，比如拿出20%的股份或者更高。如果彼此很熟悉，可以建立在5%―10%之间。

早点建立期权池，可能对你的持股占比和权力有一点损伤。但后期建立期权池，股权可能已经被投资人稀释，你再建立期权池就需要拿出一个可以说服的理由。

4.项目估值

能值多少钱？这是创业者最关心的一个问题。

可以参考市场上类似项目的价格，如果有公开报道一个项目融资了多少钱，实际拿到的钱数应该为此数目的一半甚至三分之一。

投资方所占的股权，一般会在20%――25%之间。

如果满足了这三个条件：团队完整，产品完成，已经取得一定的市场数据。我们一般给出的估值是1000万――2000万人民币。如果团队有缺陷，会往下减一些；如果你团队很豪华、或者过去有一些相关经验、或者已经拿到一些市场订单，会相应加一些。2000万的项目就意味着产品要有非常好的用户体验、相对好的市场前景等条件。

“创业失败了我们可以承受，但我们希望你在这个过程中能够不断完善，不断磨合你的团队、不断拿到市场的数据。”

二、关于投资

如果你是创业者，投资人希望你找他们之前就弄懂这些。

王童说，“创业这么难得事情你都做了，就再花几个小时弄懂这些吧。”

1.寻找投资人前做充分准备

了解投资者，了解自己的项目。

列个投资条款清单，团队、数据、估值等心里要有概念。事前了解你的投资人，可以有效地加速你和投资人的效率。

2.寻找投资 越早越好

大部分投资人可能不是你这个行业的专家，但他们都是商业模式专家，所以在早期，他们能够给你很多建议和指导，最起码可以调整调整方向。

3.如何找到靠谱的投资人？

投递项目：这种方式的质量会比较差。投资人每周看10―20个早期项目，没给你回复也许不是你的项目不好，而是根本就没看到；

创业服务机构：参加各种创业孵化器可以有效降低沟通成本，但会付出一定得股权代价；

人脉：对投资人来说，创业项目的团队的确是最重要的。对于早期的项目，天使投资人还是更愿意投熟人，所以通过熟人引荐是一种很好的方式。缺乏人脉就要多出去参加活动，建立自己的人脉。

4. 找到匹配的投资人

不同的投资者有不同的风格，有兴趣型和财务分析型。前者比较看项目的领域是否志同道合，后者有更严谨的市场逻辑。

关于王童

王童作为资深的互联网人，曾经多次创业。

1995年从航天三院离职投入互联网的浪潮，1998年加入搜狐。此后，陆续创办了博客中国、酷客音乐和喜乐乐等项目。

后来，他成为一名天使投资人，近年来加入北软汇智天使基金会，他的投资案例主要有途牛旅行网和魔方英语等。

关于创业魔法学院

创业魔法学院由陆伟、航班管家联合创始人邓永强先生以及清华校友总会互联网与新媒体协会、广州创新谷等多家专业机构于2013年11月联合发起。

创业魔法学院为互联网领域创业公司的创始人提供集创业培训、辅导、融资等为一体的混合式立体化的创业教育和创业服务，学院汇聚了100多位中国互联网领域最顶尖的创业导师和天使投资人资源。

互联网创业公开课是创业魔法学院的互联网创业知识、技能与前沿趋势分享和交流平台。

（文/ 苏素）