从安博董事的集体离职看洋股东在中国的水土不服

3月18日，安博三名董事Mark Robert Harris、Daniel  Phillips及罗文倩向董事会呈交辞职信。消息的发布之时，正当安博近日收到私有化要约股价暴涨53.47%的利好局面下，董事突然集体辞职，致使安博股指早盘一度遭遇下挫17.42%

要注意的是，三位辞职的董事中，Mark Robert Harris代表GL Asia Mauritius II Cayman Ltd.持股15.2%，为第一大股东；Daniel Phillips代表麦格理集团持股8.1%；Lisa Lo代表Investment entities affiliated with CID持股4.40%。即三家机构占股达27.7%。三名董事的离职，引起社会各界对于事实真相的广泛猜疑。

 刨根问底，老外董事在安博利多之时为何扬长而去？

1、安博股价呈上升趋势，周五安博教育股价大幅走高，截止收盘上涨53.47%，报收1.55美元。成交量也由日均16.33万股放大至209.00万股。面对如此许久不遇的良机，身为绝对大股东抛弃安博舍身而去，让人费解。2、习李新政，大力支持教育产业的发展，所谓政治前途一片光明，身为操盘老手，难道看不出？

事实上，据一名了解安博的证券业分析师称，从安博董事的突然辞职里，隐约可以嗅出洋股东在中国的水土不服：

1、成立独立审计委员会，历经8个月未果，弃而舍之2012年7月5日在美国证券交易委员会(SEC)官网以Form 6-K进行披露：“2012年7月2日，一名前雇员指控安博2008年收购一所培训学校有财务不当行为和不法行为。”根据公开报道的材料显示，7月3日，安博董事会宣布成立独立审计委员会进行内部调查，以彻底检讨这些指控。但是截至三名董事离职，长达8个多月的调查还未有结论，并致使安博陷入恶性循环“调查无结论——普华永道不出具财报——（管理层被董事会限制处于静默期）无法公开回应——股价下跌。”老外股东实在是无法解决这个难题，只好弃而舍之。

2、无法适应中国特色，董事与管理层分歧不断，气而走之翻阅两位老外董事的资料，都无中国市场经验，不了解中国国情下的市场运作，对于中国的教育市场不熟知，更不知晓中国教育体系与国外义务教育体系的根本区别。对于事物的认知与管理层有差异，而老外又无法说服管理层，想用辞职使管理层妥协，结果失败。

3、霸菱私有化价格偏低，董事无法接受北京时间3月15日，霸菱亚洲宣布将以1.46美元/ADS的价格现金收购安博目前自己及关联方尚未持有的在外流通ADS和普通股。此价格远低于安博当初的发行价，老外董事无法接受，于是选择离开。之前很多中概股在美走上了私有化道路，很大一部分原因是由于其在美的水土不服，但我们往往忽视了外籍董事面对中国企业时也会出现水土不服，为企业带来不良影响，为此建议双方互相学习当地的游戏规则，了解当地的市场情况，相互磨合包容，方可获得双赢。

创始人团队在风口浪尖上把握主动权，是一个企业立于不败之地的生存之本。细数那些与安博教育不同，遭致被董事会、投资方逼宫的创始人们，我们不难看出，资本是把双刃剑，创业者与投资人、董事会也是博弈关系。要么自己占据主动权把企业做大做强，要么就是投资人占据主动权，按照资本化运作，不断偏离企业家最初的初衷。

下面盘点下十年来不断被逼宫的创始人及他们的企业现状：

1、新浪王志东的名号在早期互联网领域可谓如雷贯耳，他最大的成功莫过于成功创建了当时中国第一门户大网新浪，且领导新浪网成为全球最大中文门户并于2000年在纳斯达克成功上市。

1998年起王志东开始担任新浪网CEO，2001年6月段永基等新浪5董事在董事会上突然对王志东宣布免除其在新浪的一切职务，原因在于王志东坚持认为拯救门户网站的出路是广告，但当年新浪网广告收入增长缓慢，同时他坚决反对持有4亿美元现钞的中华网与新浪网的合并计划，分手就是不可避免的事了。王志东的案例可谓是中国创始人与投资人决裂的第一案。

2、中华英才网张杰贤　中华英才网于1997年成立。1999年，今日资本总裁徐新以个人名义注资。2005年美国在线招聘巨头Monster以1.25亿美元的估价拿走了中华英才网40％的股权，第二年又买下5％的股权。在Monster与中华英才网签订的3年助其完成上市的对赌承诺无法兑现。Monster正式收购中华英才网剩余55％股份，成为其全资公司，徐新则以数百倍的收益实现退出。创始人张杰贤于2004年离开，在投资人绝对控制董事会的情况下，原管理团队最终退出，中华英才网变成真正的外商独资公司。

3、尚阳科技郑昌幸　尚阳科技成立于2003年初，自诞生起即光环笼罩，是中国首轮融资额最大、联合投资人最多的案例。公司创办人及CEO是网通曾经的COO郑昌幸，成立之初，公司获得多家知名风险投资机构的5800万美元首期融资，主要投资人华登1800万美元、DCM1000万美元、Intel Capital700万美元、NEA500万美元，其他投资人还包括Sycamore Ventures、Morgenthaler Ventures、Jerusalem Venture Partners、住友集团的投资公司Presidio Venture Partners、STAR Venture、日立、伊藤忠、上海联合投资有限公司等。2005年10月24日，郑昌幸辞职离开了尚阳科技。

4、Mysee高燃 2005年2月，高燃与同在创业的清华同学合并公司，创立MySee.com，远东控股集团董事长蒋锡培追加100万投资。2006年初，Mysee获得北极光和赛伯乐等机构共200万美元投资。但MySee烧钱太快，几十个人每个月要烧掉100多万，办公室光装修就花去100多万，还要花大量的资金购买视频内容，8个月就将200万美元的投资款消耗殆尽。2006年10月，Mysee发布声明，称高燃因为个人健康原因，辞去所有MySee相关职务。

5、炎黄传媒　赵松青   2004年，炎黄传媒创立；2006年9月，炎黄健康传媒获得软银赛富500万美元的第一轮风险投资；2007年10月获得第二轮3500万美元投资；2008年1月，分众传媒向炎黄健康传媒投资500万美元现金，同时将旗下覆盖中国国内31座城市所有医院和药品连锁店的医疗保健联播网的所有权转让给炎黄传媒，分众获得炎黄传媒20％股份。由于炎黄传媒创始人赵松青与投资人之间有对赌协议，业绩不佳导致对赌失败后，她要降低在公司中的股份，但她拒不执行协议。2008年10月，炎黄健康传媒创始人赵松青被董事会罢免董事长兼CEO等职务，不过赵松青之后展开反击，次日宣布董事长的决议无效，并赶走了由投资方新聘的CEO金玉丹。

6、酷讯　陈华　   酷讯于2006年1月1日上线，创始人陈华在当年3月即得到美国风险投资商联创策源的第一笔200万美元投资，紧接着在当年的9月份，酷讯再次获得联创策源与SIG基金共同注资的1000万美元。2008年6月，酷讯宣布转型，从原来的生活搜索转为旅游搜索，原先的生活搜索业务继续维持，而机票、酒店、打折、签证等旅游搜索功能将快速取代原有的业务的优先位置，成为网站的主要功能。一个无从深入发展的商业模式，再加上迟迟不见真金白银回来的投资人的焦灼，11月11日，在这个一年中最“寂寞”的日子，旅游搜索网站酷讯创始人陈华黯然离职。

7、智联招聘赵鹏 智联招聘成立于1997年。2002年开始，创始人退出。1999年起至2008年，智联招聘先后共有过5轮融资，先后有5位CEO执掌智联招聘，即王三强、张颖、刘浩、赵鹏和丹飞立(出任执行董事，代行CEO职责)。智联招聘的每一轮融资，新的投资方都计划按照自己对市场的理解安插管理层。2010年7月，CEO赵鹏被解职，仅持有智联招聘的期权，没有股份，也不是董事会成员。

8、尊酷网侯煜疆　 2012年2月24日，尊酷网董事长兼CEO侯煜疆在一场没有提前通知的董事会上被宣布“出局”，网站主要投资人是好望角启航电商基金。按照签订的对赌协议，如未完成业绩的80%，公司会多给投资方1%的股权，而这部分股权最终由侯煜疆个人出让。而在战略发展方向上产生分歧后，资本方强势介入公司的日常运营和管理，这激发了侯煜疆和资本方的矛盾。投资方认为尊酷网财务报表粗糙且造假、管理制度不健全、侯煜疆擅自增加广告投放。

9、世纪佳缘龚海燕2003年10月8日，在复旦大学就读研二的龚海燕创办了世纪佳缘网站。2005年5月，新东方创始人之一、天使投资人钱永强为世纪佳缘网注资200万元人民币。2006年10月，世纪佳缘的注册会员数量达到300万，会员数量开始成规模增长。2011年5月11日，世纪佳缘在纳斯达克挂牌交易，成为国内首个上市的婚恋网站。2011年9月，世纪佳缘的注册会员数量达到了5000万，稳居中国在线婚恋网站的榜首。2012年3月，世纪佳缘任命吴琳光为联席CEO。2012年12月24日，世纪佳缘发布公司CEO龚海燕辞职消息。

 同是在中国运作的洋股东是否能适应中国特色的企业发展模式，并运用通用国际资本运作模式的在中国成功的发展，企业在应对SEC对中国企业的检查时，能否顺利应对？以及私有化与本土企业的博弈中谁将在最终获胜，让我们翘首以盼。